歷經(jīng)數(shù)年籌備，國(guó)內(nèi)烘焙油脂龍頭企業(yè)南僑食品集團(tuán)（上海）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱南僑食品）首發(fā)申請(qǐng)獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，距上市僅差臨門一腳。

作為南僑投資控股股份有限公司（簡(jiǎn)稱南僑投控）在中國(guó)大陸地區(qū)開展烘焙油脂業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)主體，南僑食品2016年-2018年上半年業(yè)績(jī)呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。但據(jù)南僑投控財(cái)報(bào)，2020年其在中國(guó)大陸地區(qū)的油脂收入同比下降約8%。疫情帶來的烘焙行業(yè)元?dú)獯髠婧＜卫铩⒓渭扔椭揞^的入局，以及天然油脂在國(guó)內(nèi)使用率的提高，被業(yè)內(nèi)視為擠占南僑食品市場(chǎng)份額的重要因素。眼下，隨著國(guó)際國(guó)內(nèi)油脂價(jià)格大幅增長(zhǎng)，南僑食品或?qū)⒚媾R成本壓力。

4月19日，南僑食品回應(yīng)新京報(bào)記者稱，將持續(xù)深耕烘焙產(chǎn)業(yè)，擴(kuò)展新領(lǐng)域、新市場(chǎng)，同步掌握市場(chǎng)趨勢(shì)與客戶需求，予以全面的解決方案，進(jìn)一步強(qiáng)化品牌競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提高市場(chǎng)份額。針對(duì)原料成本問題，南僑食品稱，將根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格變化調(diào)整采購(gòu)策略，綜合考慮技術(shù)、質(zhì)量、功能、價(jià)格等因素確定合適的供應(yīng)商，盡可能降低原料油價(jià)格波動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)成本的影響。

油脂收入下降

招股書顯示，南僑食品前身成立于2010年，主要從事烘焙油脂相關(guān)制品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。此次IPO，南僑食品擬發(fā)行不超過6352.94萬股，募資用于子公司上海南僑、天津南僑、廣州南僑的擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)及技改項(xiàng)目，以及冷鏈倉(cāng)儲(chǔ)、研發(fā)中心、客服服務(wù)中心與信息化系統(tǒng)的升級(jí)改造項(xiàng)目。

南僑食品2016年11月開始籌劃首次公開發(fā)行股票事宜。2018年，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)公布南僑食品招股書。2021年1月14日，南僑食品通過證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核，成功過會(huì)。4月9日，證監(jiān)會(huì)官微宣布核準(zhǔn)南僑食品等5家企業(yè)的首發(fā)申請(qǐng)，目前只待與交易所確定發(fā)行日程并刊登招股文件。

就業(yè)績(jī)而言，2016年-2018年上半年，南僑食品營(yíng)收分別為18.79億元、21.09億元、11.4億元，凈利潤(rùn)分別為2.84億元、2.17億元、1.26億元。由于南僑食品更新后的招股書尚未披露，其近三年業(yè)績(jī)?cè)斍闀翰坏弥?/p>

根據(jù)現(xiàn)有招股書信息，南僑食品間接控股股東為中國(guó)臺(tái)灣上市公司南僑投控，南僑投控在中國(guó)大陸擁有兩家重要子公司，即南僑食品和上海僑好貿(mào)易。其中，僑好貿(mào)易旗下子公司主要從事急速熟面、啤酒、肉制品生產(chǎn)及投資管理等業(yè)務(wù)。南僑食品及其子公司則主要從事烘焙油脂、淡奶油、冷凍面團(tuán)、餡料等業(yè)務(wù)，2017年-2018年上半年，烘焙應(yīng)用油脂在南僑食品的營(yíng)收比重超過60%。

南僑投控財(cái)報(bào)顯示，2019年，其在中國(guó)大陸地區(qū)的油脂、冷凍面團(tuán)收入分別為102.67億新臺(tái)幣、2.8億新臺(tái)幣，合計(jì)約為24.22億元人民幣。2020年，其在中國(guó)大陸地區(qū)的油脂、冷凍面團(tuán)收入分別為94.46億新臺(tái)幣、4.9億新臺(tái)幣，合計(jì)約為22.81億元人民幣，無論油脂業(yè)務(wù)還是整體收入都呈下降趨勢(shì)，其中油脂收入約下降8%。

南僑投控在2020年股東大會(huì)資料上提到，疫情導(dǎo)致全球性經(jīng)濟(jì)衰退，全球企業(yè)面臨前所未見的挑戰(zhàn)。南僑投控根據(jù)消費(fèi)形態(tài)的轉(zhuǎn)變，檢視重建滿足消費(fèi)者的需求，同時(shí)加強(qiáng)檢疫保持產(chǎn)品安全，以減輕疫情帶來的沖擊。

據(jù)中國(guó)焙烤食品糖制品工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的2020年工作報(bào)告，受疫情影響，焙烤食品糖制品行業(yè)去年第一季度營(yíng)收同比下降40%以上。自去年下半年起，行業(yè)逐步恢復(fù)正常，但目前仍面臨出口訂單下降、人力資源緊張、原材料供應(yīng)不足、經(jīng)營(yíng)成本上升等問題。作為烘焙原料供應(yīng)商，南僑食品同期業(yè)績(jī)難逃行業(yè)大環(huán)境影響。

對(duì)于2018年-2020年業(yè)績(jī)情況以及公司業(yè)績(jī)是否有所下降，南僑食品4月19日回應(yīng)新京報(bào)記者稱，具體情況以公司后續(xù)披露的招股書為準(zhǔn)。能夠肯定的是，為避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和減少關(guān)聯(lián)交易，南僑食品實(shí)控人已將其控制的大陸地區(qū)烘焙油脂相關(guān)制品業(yè)務(wù)全部整合進(jìn)入南僑食品。

面臨巨頭競(jìng)爭(zhēng)

官網(wǎng)信息顯示，南僑食品母公司南僑集團(tuán)成立于1952年，前身為南僑工業(yè)公司，主要從事乳制品、面粉、餐飲、洗滌用品等，在日本、泰國(guó)、中國(guó)大陸及中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)均有布局。1996年，南僑率先在天津設(shè)立生產(chǎn)基地，進(jìn)軍大陸烘焙油脂市場(chǎng)。

根據(jù)南僑投控2020年股東大會(huì)資料，南僑在中國(guó)大陸從事油脂事業(yè)20余年，以顧問式行銷方式與客戶成為生命共同體，近幾年?duì)I收大幅增長(zhǎng)。為順應(yīng)銷量增加的情況，南僑在大陸的第三座油脂廠——上海金山廠于2017年7月投產(chǎn)，產(chǎn)能增加40%。在廣州新建的第二座鮮奶油工廠也于2017年8月投產(chǎn)，產(chǎn)能較天津鮮奶油廠增加一倍。南僑投控還特別提到，南僑食品申請(qǐng)掛牌上市，以取當(dāng)?shù)刭Y金投資于當(dāng)?shù)兀瑝汛笤诖箨懯袌?chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

據(jù)一位連鎖烘焙品牌創(chuàng)始人回憶，20年前其剛?cè)胄袝r(shí)，南僑油脂在中國(guó)烘焙業(yè)處于龍頭地位，很多面包師都使用，并接受其培訓(xùn)。與普通植物油、黃油等油脂不同，烘焙油脂在產(chǎn)品制作中具有獨(dú)特功能性，一些產(chǎn)品如起酥面包，用南僑專業(yè)烘焙油脂產(chǎn)品比黃油效果要好。

不過上述財(cái)報(bào)顯示，2020年，南僑在中國(guó)大陸地區(qū)油脂收入同比減少，除可能存在的疫情因素外，激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境也不容忽視。南僑食品曾在招股書中提醒，中國(guó)烘焙油脂行業(yè)近年來進(jìn)入高速增長(zhǎng)期，國(guó)內(nèi)烘焙油脂企業(yè)數(shù)量快速增加，國(guó)外企業(yè)也逐漸轉(zhuǎn)向中國(guó)開拓市場(chǎng)，烘焙油脂市場(chǎng)逐漸成熟。

海外對(duì)手中，南僑食品將面對(duì)國(guó)際知名公司嘉吉、益海嘉里、日本不二、阿胡斯卡爾斯油脂等的競(jìng)爭(zhēng)。而在國(guó)內(nèi)企業(yè)中，其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要為海融科技、立高食品。其中，主打植脂奶油的海融科技、主營(yíng)烘焙冷凍面團(tuán)的立高食品已相繼登陸創(chuàng)業(yè)板。

在華東地區(qū)一位烘焙老板的印象中，大約5年前，國(guó)際油脂巨頭嘉吉、益海嘉里發(fā)力烘焙油脂這一細(xì)分領(lǐng)域，并在市場(chǎng)開拓期為下游客戶提供了相對(duì)較好的服務(wù)，產(chǎn)品性價(jià)比也更高，一定程度上擠占了南僑食品的市場(chǎng)份額。在個(gè)別烘焙品類，該烘焙老板已找到南僑油脂的替代品。

南僑投控曾在2020年股東大會(huì)資料中表示，其油脂事業(yè)正持續(xù)研發(fā)健康系列及功能性用油，同時(shí)引進(jìn)國(guó)外高級(jí)油脂產(chǎn)品。

南僑近幾年增加了產(chǎn)品種類，還從海外引進(jìn)了一款高端產(chǎn)品。上述連鎖烘焙品牌創(chuàng)始人告訴新京報(bào)記者，目前一二線城市的大型連鎖烘焙品牌更傾向于使用更高端、成本也更貴的天然動(dòng)物油脂，即業(yè)內(nèi)俗稱的大黃油，這是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)倒逼的結(jié)果。必須承認(rèn)的是，南僑有一定技術(shù)實(shí)力，目前一些烘焙產(chǎn)品還找不到更好的油脂替代品，但天然油脂的興起勢(shì)必對(duì)南僑銷售產(chǎn)生影響。目前包括他在內(nèi)的很多連鎖烘焙品牌，使用的都是恒天然產(chǎn)品。

面對(duì)巨頭競(jìng)爭(zhēng)，南僑食品回應(yīng)新京報(bào)記者稱，公司產(chǎn)品范圍涵蓋200多個(gè)品種。其中，進(jìn)口品藍(lán)米吉、紫米吉為動(dòng)物奶油。公司專注更健康、更天然的油脂產(chǎn)品開發(fā)，盡可能使用天然素材，并通過改進(jìn)工藝和研發(fā)技術(shù)，開發(fā)出滿足消費(fèi)者訴求的烘焙用油脂及淡奶油產(chǎn)品。未來公司將持續(xù)深耕烘焙產(chǎn)業(yè)，擴(kuò)展新領(lǐng)域、新市場(chǎng)，同步掌握市場(chǎng)趨勢(shì)與客戶需求，提供相應(yīng)的關(guān)鍵原料、設(shè)備、技術(shù)、市場(chǎng)營(yíng)銷等經(jīng)營(yíng)建議，予以客戶全面的解決方案，進(jìn)一步強(qiáng)化南僑品牌競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提高公司市場(chǎng)份額。

成本壓力或增加

眼下，作為烘焙油脂的重要原材料，食用油價(jià)格上漲將成為南僑食品面臨的另一大考驗(yàn)。中期研究院報(bào)告顯示，受全球食用油籽和植物油庫(kù)存處于低位影響，國(guó)際油脂價(jià)格持續(xù)大幅上漲，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)食用植物油價(jià)格上漲。

數(shù)據(jù)顯示，今年春節(jié)過后，大豆油廠豆粕脹庫(kù)停機(jī)，豆油庫(kù)存低位，原油領(lǐng)漲，美國(guó)極寒天氣影響，豆油、棕櫚油期貨價(jià)格曾持續(xù)上漲，大連商品交易所豆油2105合約期價(jià)一度達(dá)到9500元/噸，棕櫚油2105合約期價(jià)一度漲至8300元/噸。

在終端市場(chǎng)，2020年夏到2021年2月20日，北京新發(fā)地豆油批發(fā)價(jià)格從8元/公斤上升到10.7元/公斤，漲幅達(dá)34%。金龍魚、道道全、西王食品等旗下產(chǎn)品也被傳上調(diào)終端售價(jià)。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，食用油原料還處在漲價(jià)區(qū)間。

南僑食品招股書也提示，棕櫚油、牛油、豆油、椰子油等油脂及糖、香精等農(nóng)副產(chǎn)品原料是烘焙油脂的上游行業(yè)，當(dāng)原材料行業(yè)價(jià)格發(fā)生較大波動(dòng)時(shí)，將直接影響烘焙油脂行業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)成本和利潤(rùn)空間。

對(duì)于如何應(yīng)對(duì)原料成本上升問題，南僑食品回應(yīng)新京報(bào)記者稱，公司將根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格變化調(diào)整采購(gòu)策略，通過詢價(jià)、比價(jià)、議價(jià)，綜合考慮技術(shù)、質(zhì)量、功能、價(jià)格等因素確定合適的供應(yīng)商，盡可能降低原料油價(jià)格波動(dòng)對(duì)經(jīng)營(yíng)成本的影響。

新京報(bào)記者 郭鐵 圖片來源 官微截圖

編輯 李嚴(yán) 校對(duì) 李項(xiàng)玲

來源：新京報(bào)